| 要旨： |
證券交易法第 22 條第 1 項規定，有價證券之募集及發行，除政府債券
或經主管機關核定之其他有價證券外，非向主管機關申報生效後，不得為
之。同條第 2 項規定，已依本法發行股票之公司，於依公司法之規定發
行新股時，除依第 43 條之 6 第 1 項及第 2 項規定辦理者外，仍應
依前項規定辦理。又主管機關訂定發行人募集與發行有價證券處理準則第
73 條第 1 項第 5 款，最近連續 2 年有虧損之情事，主管機關即得
退回發行公司辦理資本公積轉作資本案件之申報，係鑑於發行公司倘最近
連續 2 個會計年度發生虧損，代表該公司之經營及財務結構尚未穩定，
若同意其資本公積轉增資，公司如又持續虧損，嗣後將無資本公積可填補
虧損，即可能導致公司減資，而影響投資大眾權益。故公開發行公司辦理
資本公積轉增資，屬證券交易法第 22 條第 2 項依公司法之規定發行新
股之情形，雖與有價證券之募集及發行不同，仍應向主管機關申報，並依
發行人募集與發行有價證券處理準則規定辦理。
（裁判要旨內容由法源資訊撰寫）
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