按公司法第 267 條第 3 項所謂「原股東新股認購權」，係指原股東於
公司發行新股時有優先認購之機會，倘原股東依公司所定配股比例、股價
及認購期限表示認股者，公司即不得拒絕原股東之認股，應接受其認股。
此項規定僅係賦予原股東優先認股之機會，而原股東行使新股認購權時，
乃對公司之增資為「認股行為」。至於「認股行為」之法律性質，係認股
人與發行公司間之以加入公司為目的之一種契約。因而原股東新股認購權
僅因公司不得拒絕原股東之認股，乃被認為性質上與形成權相似，惟尚不
得以此特性遽以否認公司對外之公告招募非為要約，原股東之認股非為承
諾。
（裁判要旨內容由法源資訊撰寫）
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