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證券交易法第 22 條之 2  第 3  項規定，關於「利用他人名義持股」在
個案上之認定，應適用同法施行細則第 2  條所定之三要件，以判斷他人
是否在經濟現實之意義上，為內部人經濟利害而持有股票；且內部人得掌
控該他人股票交易者，如因此該當利用他人名義持股者，內部人自然應就
該他人股票轉讓行為盡事前申報義務。尤以利用他人名義持股事實的認定
，偏重於經濟現實面的觀察，不問法律形式架構關係如何，是內部人與該
他人間，就此經濟現實的形成，縱另有公司法或其他法律關係架構上的安
排理由，亦不能因此卸免內部人對此法定之申報義務。

（裁判要旨內容由法源資訊撰寫）

按證券交易法第 25 條第 3  項準用同法第 22 條之 2  第 3  項規定，
著重在防制內部人利用他人名義而規避同法第 25 條第 2  項之股票轉讓
事後申報義務。又利用他人名義持股事實的認定，偏重於經濟現實面的觀
察，不問法律形式架構關係如何，因此，內部人與該他人之間，就此經濟
現實的形成，即使另有公司法或其他法律關係架構上的安排理由，亦不能
因此卸除內部人對此法定之申報義務。次按證券交易法第 25 條第 2  項
針對內部人股票轉讓行為所課事後申報義務，與金融控股公司法第 16 條
第 2  項就金融控股公司股東結構所課予之申報義務，兩者目的、申報對
象既有不同，保護之法益也各異。受規範主體在個案中兩法規均競合課予
申報義務的情形下，自應對兩法規同時負有忠實申報的注意義務，並非僅
對其一善盡申報義務，即得認對他法規之法益並無實質侵害，而無需遵守
他法規申報義務，或得逕認無故意過失可言。

（裁判要旨內容由法源資訊撰寫）